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沒有了胡蘿蔔 重塑企業文化才有新誘因 2007/10/01
數位時代 羅之盈
企業如何因應？
少了股票激勵，企業如何激勵員工？其實員工與公司的關係不是機械式的，值此時刻，企業更需重新檢視金錢以外的激勵，作為新的誘因。
員工分紅配股費用化之後，對科技企業面帶來的衝擊，不外乎為了留住人才而採取的各類加薪政策，使得公司營運成本增加、毛利縮水，以及人才到底留不留得住等疑慮。以目前來看，即使各家皆有或大或小的調薪動作，但怎麼調仍比不上過去拿股票的年薪水準，因此企業該如何因應員工失落所帶來的士氣低落與績效下跌危機呢？
公司可藉機調整體質
我認為員工在面對年薪縮水的現實，心情應該是失望的，不過因為整體市場都受到費用化的衝擊，所以產業的擾動也將慢慢沉澱下來，未來將會出現新的薪資水平。
但值得注意的是，科技人在比較市場狀態後，基於種種考量，不一定會馬上離職，但失落總是人之常情，企業現在該關心的應是，如何激勵員工士氣。
激勵的方式不只是金錢。員工跟公司的關係不是機械式的，現在少了股票的激勵，企業需要重新重視這些金錢以外的激勵，作為新的誘因。例如更注重企業文化、溝通、環境的營造，讓員工熱愛這份工作，才能得到過去的高績效。
此外，從各公司營運狀態來看，費用化可能像是個產業「照妖鏡」，會放大體質好的公司與不良公司的差距，對體質較差的公司來說，或許可以藉此機會改革，如改建廠房、換機器、調整組織及薪資架構、修訂績效評核標準、確立職等、遷升準則等，讓管理機器升級，有助於公司體質趨近完善，不失為一次再生良機。
IC設計、軟體公司股價衝擊較大
分紅費用化副作用
即將在二○○九年一月實施的「員工分紅費用化」制度，對電子股影響最大的，是以人才為主要資產的公司。其中又以IC設計、軟體兩大次產業所受到的影響最大。
IC設計、軟體兩大次產業的公司多仰賴員工的技術與創意，長期以來，員工的平均薪水也比較高。在台灣，IC設計公司的家數遠多過軟體公司，所以這波員工分紅費用化，主要討論都是對IC設計公司的影響。
外資持股高的公司影響較小
從外資法人的觀點來看，對外資高持股比例的公司影響較小。有在海外發行ADR(美國存託憑證)、GDR(全球存託憑證)的公司，本來就有另外一套依循國際標準的財報。另外，外資持股比例在五成以上的公司，在外資的要求下，普遍也有編列相關項目，分紅費用化對這些公司的股價衝擊有限，外資持股這麼高，也是因為看好未來成長潛力，屬於長期投資。
外資持股比例未滿五成的公司，影響會比較大。因為這些公司過去普遍只有符合台灣股市標準的財報，在新制度實施之後，員工分紅的費用會第一次攤開來被檢視，對獲利稀釋的程度如何？不確定性比較高。而投資這些公司的外資，也多以短期投資為多，對市場短期的變化會比較敏感。
股市投資其實最怕「不確定」，現在就是這樣的氣氛。因為還沒到最後公布的期限，所以外資會比較保守，各家公司的攤提費用占獲利比例都會不同，現在預估大約在三成左右。若到時比例比三成低，對個股反而是利多，相反則是利空。從現在一直到第四季結束，由分紅費用化造成的不確定因素，預計還是會對股價有所影響。
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